Предложена модель реализации инновационного проекта, базирующаяся на теории реальных опционов. Обоснован опционный характер отношений заказчика и подрядчика работ с рассмотрением реализации инновационного проекта с поэтапной схемой оплаты работ как реального опциона отказа типа пут, а также с единовременной схемой оплаты работ (без возмещения затрат по незавершенному проекту) как реального опциона отказа типа колл. Дана количественная оценка премии по использованным в модели реальным опционам. Основываясь на предложенной модели, сформулированы критерии инвестиционной эффективности инновационного проекта. Обоснована применимость опционных стратегий для управления процессом реализации инновационного проекта.
Model for realization of innovation project which is based on the theory of real options is proposed in the paper. The option character of relations between a customer and a contractor is given with justification and is considered as a real option of project denial. The paper considers realization of the innovation project in accordance with the scheme which presupposes payment for each stage of the project and is regarded as a put option. The paper also considers realization of the innovation project in accordance with the scheme which presupposes payment of a lump sum after the project completion (without any refund of contractor’s expenses in respect of incomplete project) and is regarded as a call option. The paper contains quantitative estimation of the premium for the actual options which were used in the model. On the basis of the proposed model criteria of investment efficiency of innovation project are formulated in the paper. Application of option strategies for control of innovation project realization has been justified.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.